Tudo Sobre a Polêmica Aquisição da Warner e a Guerra de Bastidores

Se você acha que as séries que você maratona têm reviravoltas impressionantes, é porque não está acompanhando o que está acontecendo agora nos escritórios mais caros de Hollywood. É treta para tudo quanto é lado. Pega fogo, cabaré!

Lembra daquela conversa sobre a aquisição da Warner pela gigante do streaming? Pô, você não lembra? Não é possível. Deve estar mais “gagá” que eu. O negócio parecia certo, sacramentado. Mas, como dizem, tem olho gordo querendo azedar tudo. Exatamente. Nada está garantido e a compra pode simplesmente ser cancelada.

A aquisição da Warner virou o centro de uma batalha campal. A Paramount não aceitou a derrota e partiu com tudo para cima da Warner. Neste momento em que escrevo este artigo para o TrustLoot, a indústria do entretenimento está em pé de guerra. É um cabo de guerra bilionário: de um lado, a Netflix puxando o braço da Warner; do outro, a Paramount puxando a perna.

E para apimentar essa salada, até o ex-presidente Donald Trump se meteu na confusão. Vamos tentar entender esse rolo agora, rapaz. Prepara o café, ajeita a postura nessa cadeira e vem comigo entender por que o seu filme favorito pode nunca mais chegar ao cinema.

Um Casamento de 72 Bilhões (Que Virou Pesadelo)

Para entender a gravidade dessa aquisição da Warner, visualiza um casamento na sua mente. O casalzinho subindo no altar, o noivo de terno nos trinques, todo bonitinho e cheirosinho. A noiva toda de branco. Aquele clima de paz e amor eterno.

Aí o padre manda as seguintes palavras: “Se alguém tem alguma coisa contra esta união, fale agora ou cale-se para sempre”.

Na vida real, ninguém fala nada. Mas no mundo corporativo, é nesse momento que três “pessoas” levantam no meio da igreja e começa a baixaria. Como é que fica o casório? É exatamente isso que está travando a aquisição da Warner. Estavam se casando, o padre perguntou, e levantaram-se três entidades poderosas para impedir.

A Netflix havia acertado a compra por 72 bilhões de dólares. Mas calma, tem mais 10 “bilhõezinhos” para pagar as dívidas da Warner. Então, o pacote completo da aquisição da Warner custaria cerca de 82 bilhões aos cofres da Netflix. Mas para eles, 10 bilhões nem conta, é troco de pinga.

O valor que importa para os acionistas é os 72 bilhões. Esse é o dinheiro que iria para o bolso deles em cash e ações. Parecia tudo tão certo que a Netflix cometeu o erro do afobado: já disparou e-mail para os assinantes comemorando. Eu recebi esse e-mail, você deve ter recebido também. Eles escreveram preto no branco: “Isso representa a união do nosso serviço de entretenimento líder de mercado com as histórias icônicas da Warner Bros”.

A festa estava pronta, o buffet estava servido. Mas aí chegaram os penetras.

O Primeiro Inimigo: A Revolta dos Sindicatos

Os primeiros a reclamar e tentar melar a aquisição da Warner foram os sindicatos profissionais de cinema. Eles não estão nem aí para quanto a Netflix vai lucrar; a preocupação deles é com a sobrevivência do ecossistema cinematográfico.

Eles estão preocupados com o lançamento dos filmes nas salas de cinema. Pense comigo: a Netflix é, na sua essência, uma empresa de tecnologia e streaming. O negócio deles é manter você em casa. A Warner, por outro lado, é um estúdio centenário que vive de bilheteria.

Se a aquisição da Warner se concretizar, como ficam os lançamentos? A Netflix sempre foi contra a distribuição tradicional.

DGA e WGA: Pé na Porta

A Directors Guild of America (DGA), que representa mais de 19.000 diretores, protestou formalmente. Eles soltaram um comunicado dizendo que uma indústria competitiva é essencial para proteger a carreira dos diretores. Basicamente, eles têm medo de que, se só existir a Netflix, os diretores virem meros funcionários de uma fábrica de conteúdo, sem poder criativo.

Depois foi a vez da Writers Guild of America (WGA), o sindicato dos roteiristas. Eles foram muito mais diretos na reclamação, chegaram na voadora. Para eles, a aquisição da Warner é o tipo exato de monopólio que as leis deveriam impedir.

A Netflix tentou acalmar a galera. Juraram que vão manter os filmes nos cinemas, que vão investir pesado e contratar mais gente. É aquele papo de político em época de eleição: “Fiquem tranquilos, vai ter trabalho para todo mundo”. Mas a realidade, meu amigo, mora nos detalhes.

O Fim do Cinema? A Janela de 30 Dias

O ponto central da discórdia nessa aquisição da Warner é a tal da “janela de lançamento”.

Muitos de vocês nem devem lembrar, nem tinham nascido, mas teve uma época onde você perdia o filme no cinema e tinha que esperar um ano — um fucking ano — para o filme chegar na locadora. Quem lembra dessa época é guerreiro. Esse tempo foi encurtando. Hoje, a média é de três meses (90 dias) entre o cinema e o streaming.

A Netflix quer reduzir isso para 30 dias.

Para todos os analistas de mercado, essa janela de 30 dias é uma sentença de morte para os cinemas. Pense racionalmente: você pagaria 100 reais (entre ingresso, pipoca e estacionamento) para ver um filme, sabendo que daqui a 30 dias ele estará “de graça” na sua TV? A maioria das pessoas vai dizer não.

A Disney tentou lançar filmes simultaneamente no streaming e no cinema (o caso Premier Access) e deu muita confusão, inclusive processos milionários com atores. Se a aquisição da Warner pela Netflix consolidar esse modelo de 30 dias, as redes de cinema (Cinemark, UCI, etc.) vão quebrar. E é por isso que os sindicatos estão desesperados.

O Fator Trump: Política se Mistura com Negócios

A situação já estava tensa com os sindicatos. Mas aí, ninguém menos que o presidente dos EUA (ou ex, dependendo da época, mas sempre influente) também reclamou. Donald Trump se meteu na treta da aquisição da Warner.

Trump lembrou que essa compra tem que passar por todo um processo regulatório. Nos EUA, os órgãos antitruste (que combatem cartéis e monopólios) são muito fortes. A Netflix já domina o primeiro lugar no streaming. Comprar a Warner, que é uma das maiores produtoras de conteúdo do planeta, daria a eles um poder desproporcional.

Se os órgãos reguladores baterem o martelo pelo “não”, a compra não rola e ponto final. A Netflix vai ter que chorar no banho.

O problema para a Netflix é que o Trump não mandou só um lembrete. Ele mencionou textualmente que acha a aquisição da Warner problemática. Donald Trump declarou: “A Netflix tem uma participação de mercado muito grande e quando eles tiverem a Warner Brothers, essa participação aumentará demais”.

E ele fechou dizendo que vai acompanhar pessoalmente esse processo. A regra é clara: manda quem pode, obedece quem tem juízo. Nos bastidores, comenta-se que Trump é “parça” do Larry Ellison, chefão da Oracle. E quem é o filho do Larry Ellison? David Ellison, o dono da Skydance e novo dono da Paramount.

Tudo está conectado, rapaz. E é aqui que entra o terceiro elemento.

A Oferta Hostil: Paramount Entra no Ringue

Você achava que tinha acabado? Estava achando que era só burocracia? Nada disso. O terceiro elemento que se levantou para azedar a aquisição da Warner foi a própria Paramount.

Não é segredo para ninguém que a Paramount estava paquerando a Warner há muito tempo. De repente, chega a Netflix e leva a garota? Ficou estranho. Foi uma “talaricagem” empresarial.

Mas a história se repete. Em 1989, quando o grupo Time se fundiu com a Warner (criando a Time Warner), a Paramount estava lá para tumultuar. Na época, a Paramount fez o que se chama no mercado de Oferta Hostil.

O Que Raios é uma Oferta Hostil?

Isso é conceito de Wall Street na veia. Uma oferta hostil é quando uma empresa quer comprar a outra, a diretoria diz “não”, e a compradora passa por cima da diretoria. Eles vão direto nos donos das ações e oferecem um caminhão de dinheiro.

É deselegante? Sim. É agressivo? Muito. Mas dinheiro fala alto para caramba.

Lá em 1989, a Paramount tentou e perdeu. Mas agora, em 2025, eles voltaram com sangue nos olhos. A direção da Warner aceitou a oferta de 72 bilhões da Netflix. Então a Paramount passou por cima dessa decisão e chegou junto dos acionistas oferecendo 108 bilhões de dólares.

Cara, é mais de 50% acima do que a Netflix combinou. Elon Musk fez isso com o Twitter. A Sadia fez com a Perdigão. É uma estratégia de guerra que funciona. Não é contra a lei, só não é bonito.

Vale lembrar que a Paramount já tinha tentado comprar a Warner antes por 60 bilhões. O chefão da Warner (David Zaslav) negou. Ele queria leilão. A Netflix ofereceu 72 e ganhou. Mas agora a Paramount tirou o escorpião do bolso e botou 108 bilhões na mesa. Farmaram muito ouro, meu irmão.

David Ellison, o chefão da Paramount, já mandou o recado: “Os acionistas da Warner merecem a oportunidade de considerar nossa oferta superior”.

Ele está balançando os dólares na cara dos acionistas. “Olha aqui o cheirinho do dinheiro. Só vai pegar se me der a Warner”.

O Veredito: Quem Vai Levar a Warner?

Oficialmente, a oferta da Paramount é válida até o dia 8 de janeiro. A Warner já mandou avisar que vai “pensar no caso”.

Vai pensar? Ah, rapaz… Se alguém te oferece 36 bilhões de dólares a mais, você não pensa. Você vende até a mãe se duvidar (brincadeira, não vendam suas mães). Mas no mundo dos negócios, 36 bilhões de diferença é algo que nenhum acionista em sã consciência ignora.

E como fica a Netflix? O chefão deles, Ted Sarandos, está tentando manter a calma. Ele disse que já esperava essa atitude da Paramount e que está confiante. “Estamos muito confiantes de que conseguiremos concluir o negócio. Fechamos o acordo, estamos extremamente satisfeitos.”

Será mesmo? Ou ele está suando frio sabendo que pode perder a maior aquisição da Warner da história?

Conclusão do TrustLoot

Essa série vai passar na Netflix ou no Paramount Plus? Se a Netflix levar, consolidam um monopólio e os cinemas sofrem. Se a Paramount levar, temos um mercado mais equilibrado, mas a Netflix ganha um inimigo poderoso e rico.

Eu, Emerson, vou fazer o treinamento do Saitama se a gente acertar o resultado dessa briga. E você, comenta aqui embaixo: para onde você acha que vai a Warner? O dinheiro da Paramount vence ou o contrato da Netflix segura?

Não esquece de se inscrever, porque essa novela ainda vai ter muitos capítulos. Tamo junto!